5月22日，MLCC（積層陶瓷電容器）板塊個股集體走高。Wind數(shù)據(jù)泄漏，三環(huán)集團、國瓷材料均漲逾16%，宏達(dá)電子漲逾11%，雙星新材、火把電子、風(fēng)華高科等漲停。
MLCC關(guān)連廠商出現(xiàn)缺貨潮，后市若何演繹，產(chǎn)業(yè)鏈有何影響等備受市集存眷。
Q：MLCC為何出現(xiàn)缺貨？
MLCC被稱為“電子工業(yè)大米”，是電子設(shè)置電路頂用于踏實供電、濾除干涉信號的必備元件。跟著東說念主工智能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，AI勞動器因功耗紛亂，其MLCC搭載量較疇前勞動器加多3倍以上，需求激增導(dǎo)致供應(yīng)垂危場面加重。電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化已成為汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，跟著為止模塊的加多，單車MLCC的用量也昭彰普及。
據(jù)集邦研討數(shù)據(jù)，2026年2月—4月，MLCC供應(yīng)商產(chǎn)能稼動率延續(xù)回升，由于AI勞動器需求堅決，日韓公司積極將產(chǎn)能轉(zhuǎn)插足高端MLCC，舉座訂單出貨比自3月的0.89升至4月的0.92，村田、三星電機、太陽誘電等接單出貨比已踏實保持在1以上。
集邦研討默示，英偉達(dá)VR200NVL72勞動器將使用約60萬個MLCC，比現(xiàn)存的GB300平臺高30%以上，囊括從2.5V到上千V的電壓規(guī)格。
靠近AI界限的重生需求，高階MLCC產(chǎn)能延續(xù)垂危，村田、太陽誘電、國巨等廠商已對部分MLCC產(chǎn)物進行加價，三星電機擬再度加價。
A：MLCC市集限度及競爭情勢若何？
據(jù)中國電子元件行業(yè)協(xié)會瞻望，2026世界杯官方指定中國區(qū)認(rèn)證平臺受益于AI勞動器需求放量、車規(guī)級MLCC需求延續(xù)加多，2029年內(nèi)行MLCC市集限度將升至1326.2億元，2025年—2029年復(fù)合增長率約為6%。
中國電子元件行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)泄漏，2024年內(nèi)行MLCC市集份額前五的企業(yè)折柳為村田（31.8%）、三星電機（22.9%）、太陽誘電（11.2%）、TDK（5.9%）、京瓷（5.5%），共計占比達(dá)77.3%。
Q：A股關(guān)連公司一季度事跡若何？
Wind數(shù)據(jù)泄漏，MLCC板塊10只主張股中，一季度歸母凈利潤增長的有7只。
以三環(huán)集團為例，三環(huán)集團一季度已畢交易收入26.81億元，同比增長46.25%，歸母凈利潤7.91億元，同比增長48.48%。關(guān)于營收增長的原因，三環(huán)集團默示，主要受益于公司MLCC產(chǎn)物客戶招供度延續(xù)普及以及光通訊等行業(yè)需求增長。
A：MLCC投資契機若何把合手？
中信證券以為，MLCC在勞動器、光模塊有粗拙運用，受益于勞動器功率普及等有望迎量價皆升機遇?？滔率芤嬗贏I需求景氣，MLCC行業(yè)正進入新一輪加價、景氣上行周期，看好國內(nèi)廠商快速發(fā)展并趁勢加快勞動器、車規(guī)等高規(guī)格產(chǎn)物松弛。
愛建證券默示，AI算力等下流需求防守高景氣，有望初始MLCC行業(yè)開啟新一輪景氣周期，提議重心存眷國內(nèi)MLCC上市企業(yè)的投資契機。
開云體育中國一站式服務(wù)官網(wǎng)中金公司以為，現(xiàn)階段MLCC市集更可能出現(xiàn)“局部”加價而非系統(tǒng)性加價。關(guān)于在AI勞動器界限具有主導(dǎo)地位的國際MLCC廠商而言，需乞降資本有望同步初始價錢上升。而關(guān)于AI敞口較低、下流以破費電子、家電為主的MLCC廠商而言，加價更多源于資本順價，能否由真確需求初始，仍需要不雅察。
（本文參登科信證券、中金公司、愛建證券等機構(gòu)研報）2026世界杯官方指定中國區(qū)認(rèn)證平臺